Dienas Bizness

  • 25 суббота,
    ноября

    Katrīna, Kate, Kadrija, Trīne, Katrīne

  • Калькулятор

     EUR  LVL
  • Курсы валют

    GBP: 0.8912

    USD: 1.1877

Экономика

Тяжкие долги Европы. Грядет долговой кризис?  

В апреле главное статистическое управление Евросоюза обнародовало данные по госбюджетам и госдолгам европейских стран за 2016 год. При этом Eurostat традиционно пересмотрело ряд цифр за предыдущие годы. 

Совокупный дефицит бюджета в еврозоне в 2016 продолжил сокращаться и упал до -1.5% с -2.1% в 2015 (в Евросоюзе до -1.7% с -2.4%) и уже четвертый год подряд вписывается в Маастрихтские критерии. При этом второй год подряд, впервые после кризиса 2008-2009, в зоне сокращалось и отношение госдолга к ВВП, упавшее в 2016 с 90.3% до 89.2% (в Евросоюзе с 84.9% до 83.5%). Но госдолг еврозоны по-прежнему почти в 1.5 раза (!) превышает разрешённый Маастрихтским договором уровень в 60%, что говорит о крайне неблагоприятной ситуации. Из-за сохранения дефицитности госбюджетов, абсолютный объём госдолга еврозоны в 2016 продолжил расти (хотя и меньшими темпами) и достиг €9.59 трлн. против €9.45 трлн. в 2015 году.

Если говорить об отдельных странах Европы, то почти у всех наблюдалось падение дефицита бюджета, но его профицит за год показали лишь Германия (третий год подряд) на 0.8% и впервые Греция (!) -  на 0.7%.Благодаря росту экономик ряду стран удалось сократить за год относительный долг. Но абсолютный долг смогли сократить в 2016 лишь Германия и Ирландия (см. рис. 1).

Особенно впечатляет успех сокращения долгового бремени Ирландии, сумевшей сократить относительный к ВВП долг со 120% в 2013 до 75% в 2016! Этому, прежде всего, способствовал бурный рост экономики в последние годы, «взлетевшей» в 2015 на 26% (!) (+8.4 в 2014 и +5.2% в 2016). И один из основных вкладов в этот экономический прорыв принесла стимулирующая налоговая политика государства. Однако ожидать повторения такого результата от других перегруженных долгами стран пока не приходится.

Следует признать, что возможность сократить дефициты и относительные к ВВП долги у стран еврозоны появилась не только благодаря росту экономик, но и благодаря действиям ЕЦБ. Удерживание негативных депозитных ставок и скупка облигаций с рынка опустили доходности гособлигаций стран еврозоны до отрицательных значений, что позволяет сокращать расходы на обслуживание долга. Так, почти весь 2016 год, как и в 2015, с негативной доходностью на рынке торговались немецкие облигации со сроками погашения вплоть до 8 лет. А на несколько месяцев в минус уходила даже доходность 10-леток (см. рис. 2).

Т.е. размещая такие облигации, немецкий бюджет будет иметь не процентные расходы, а доход при погашении.
Этот эффект на себе чувствует даже Латвия, размещающая сейчас краткосрочные бумаги (до года) с негативной доходностью, тоже зарабатывая на взятии денег в долг!

Но общая ситуация с госдолгом у многих стран Европы по-прежнему остаётся крайне тяжёлой. Так, у Греции, Италии и Португалии госдолг значительно превышает годовой объём ВВП, уступая по этому показателю лишь Японии (см. таблицу). Вырос за 2016 год абсолютный и относительный госдолг и в США до $19.9 трлн. и 107% ВВП. По объёму госдолга эта страна давно держит неоспоримое лидерство в мире, и конкуренцию ей может составить только Япония с долгого порядка $12 трлн. Однако следует учитывать, что большой объём гособлигаций Америки покупается государственными учреждениями. И исключая гособлигации на счетах госорганизаций «чистый» долг американского государства составляет порядка 80% ВВП, но и это достаточно много.

На фоне этих стран показатели Латвии со сбалансированным в 2016 году бюджетом и госдолгом, выросшим с 36% лишь до 40% ВВП, выглядят очень позитивно.  Но не стоит забывать, что в 2007 госдолг Латвии составлял всего 7% ВВП (см. таблицу), и именно его шестикратный рост лучше всего объясняет нашу «историю успеха». Будь до этого он высоким, ситуация сейчас могла быть как в Греции или Португалии!

Отметим, что достигнутое большинством перегруженных долгами стран сокращение дефицита бюджета ниже закреплённых в Маастрихтских критериях 3% уже нельзя рассматривать как достаточный успех. Дефицит ниже 3% хорошо «работает» лишь при госдолге в пределах 60% ВВП, не давая нарастать этому отношению при среднеисторических цифрах роста экономики и инфляции. Но при очень высоком уровне долга и незначительном росте ВВП, это уже не останавливает относительного роста долга, что показывает и данные Евростат. Тем более это не позволяет снизить абсолютные цифры долга, для чего необходим стабильный профицит бюджета, достичь которого в сложившейся непростой экономической ситуации большинству стран сложно.

И проводимая сейчас политика ЕЦБ лишь покупает время для решения задачи сокращения колоссальных долгов стран еврозоны, не гарантируя самого решения. Нужна ещё и активная политика правительств соответствующих европейских государств, направленная на снижение долгового бремени, через стимуляцию роста экономики и сокращение госрасходов.

Затягивание решения этих проблем несёт в себе серьёзные риски возникновения в Европе, и особенно в еврозоне, тяжелого долгового кризиса. Намного более тяжёлого, чем долговой кризис 2010-2012 годов.

Последние новости

6 причин, почему медицинский туризм еще не стал нашей «нокией»

6 причин, почему медицинский туризм еще не стал нашей «нокией»

Когда в самый разгар кризиса в 2009 году несколько латвийских частных клиник объединились в «Центр медицинского туризма», об этой отрасли экономики как потенциально прибыльной для Латвии заговорили впервые и всерьез. Примерно 30 миллионов...

Сервис для вызова такси с водителем привлек дополнительные 500 млн долларов

Сервис для вызова автомобиля с водителем Lyft привлек дополнительные 500 млн долларов, сообщает Axios со ссылкой на документы компании. Представитель сервиса подтвердил привлечение дополнительного финансирования. Сделка впрочем пока не...

Что нужно знать получателям и плательщикам авторского вознаграждения?

Что нужно знать получателям и плательщикам авторского вознаграждения?

Сейм в окончательном чтении принял целый ряд важных поправок к закону «О подоходном налоге с населения» и закону «О государственном социальном страховании», которые с 1 января следующего года коснуться в том числе и получателей и...

Готовитесь к «черной пятнице»? Лучше дождитесь «серой субботы»!

4

Kaspersky Lab подготовила обзор кибермошеннической активности в период предновогодних распродаж, который традиционно начинается в конце ноября с «черной пятницы». Эксперты выяснили, что вместе с ростом онлайн-покупок увеличивается и...

Эксперт: Специалистов получить все сложнее, приходится поднимать зарплаты

Эксперт: Специалистов получить все сложнее, приходится поднимать зарплаты

Как свидетельствует проводимое компанией Fontes ежегодное исследование заработной платы, в этом году наблюдается самый быстрый рост зарплат за последние восемь лет – зарплата в месяц, не считая различные предлагаемые работодателями доплаты...

Хазан: Наши люди уезжают, но они могут вернуться в Латвию на пенсии

Хазан: Наши люди уезжают, но они могут вернуться в Латвию на пенсии

В большинстве своем эмигранты, которые покинули Латвию, прочно обосновались на месте жительства за границей, но многие из них могут вернуться на родину, когда достигнут пенсионного возраста, такое мнение в рамках своего выступления...

6 причин, почему медицинский туризм еще не стал нашей «нокией»

6 причин, почему медицинский туризм еще не стал нашей «нокией»

Когда в самый разгар кризиса в 2009 году несколько латвийских частных клиник объединились в «Центр медицинского туризма», об этой отрасли экономики как потенциально прибыльной для Латвии заговорили впервые и всерьез. Примерно 30 миллионов...

Эксперт: прогнозы бизнеса никогда не были столь радужными

"Прогнозы бизнеса никогда не были столь радужными. Если посмотреть на макроэкономическую ситуацию, то в этом и в следующем году наш рост составит 4%. Предприниматели и потребители также смотрят в будущее позитивно", - заявил на...

Сервис для вызова такси с водителем привлек дополнительные 500 млн долларов

Сервис для вызова автомобиля с водителем Lyft привлек дополнительные 500 млн долларов, сообщает Axios со ссылкой на документы компании. Представитель сервиса подтвердил привлечение дополнительного финансирования. Сделка впрочем пока не...

Что нужно знать получателям и плательщикам авторского вознаграждения?

Что нужно знать получателям и плательщикам авторского вознаграждения?

Сейм в окончательном чтении принял целый ряд важных поправок к закону «О подоходном налоге с населения» и закону «О государственном социальном страховании», которые с 1 января следующего года коснуться в том числе и получателей и...

Письмо пенсионных фондов правительству Латвии: пенсионные вложения в акции латвийских предприятий в настоящее время ничтожны!

Письмо пенсионных фондов правительству Латвии: пенсионные вложения в акции латвийских предприятий в настоящее время ничтожны!

Пенсионные фонды направили правительству открытое письмо, в котором призывают развивать в Латвии рынок капитала, в том числе...

Будущее финансовой сферы: на смену наличным деньгам придут виртуальные монеты

Будущее финансовой сферы: на смену наличным деньгам придут виртуальные монеты

Будущее сферы финансовых технологий триумфально и с размахом шествует по всему миру, и традиционный банковский сектор часть услуг тоже перенес в виртуальную среду. Эксперты OP Corporate Bank комментируют три смелых прогноза относительно...

Как это делается? Творог Jaunpils

14

На предприятии Jaunpils pienotavа производят 6-7 тонн творога в день, а в настоящее время ведется работа над тем, чтобы увеличить мощности до 10 тонн. До введения российского эмбарго предприятие выпускало в основном сыр, который составлял...

Убытки Daugavpils lokomotīvju remonta rūpnīca за девять месяцев - 2 млн евро

12

Девять месяцев этого года концерн AS Daugavpils lokomotīvju remonta rūpnīca (DLRR) закончил с убытками в размере 2 млн евро. Об этом говорится в сообщении предприятия бирже Nasdaq Riga. За этот период концерн экспортировал продукцию в...

Начинаем бизнес: майки для книголюбов

8

Целевая аудитория бренда одежды Bookish - это читатели, люди, которые любят книги и оценят связанные с ними аксессуары. Идея о майках с рисунками, посвященными книгам, возникла у владелицы SIA Bookish Гриеты Баулы при виде принтов на...

Drukātava строит собственное производство

3

Предприятие по цифровой печати SIA Drukātava инвестирует в развитие более 430 тыс. евро, построив в Олайне здание для нужд производства и офиса. На проект получено софинансирование Европейского фонда регионального развития в размере 173...

На Домской площади планируют строить гостиницу

На Домской площади планируют строить гостиницу

Принадлежащее компании Amberstone Group SIA ASG 3 объявило открытый конкурс идей о создании четырехзвездочной гостиницы на месте бывшего пивного ресторана Doma dārzs в Вецриге, на ул. Тиргоню, 1, свидетельствует объявление на сайте...

Южный мол в Вентспилсе будет отреставрирован за 2,4 млн евро

Южный мол в Вентспилсе будет отреставрирован за 2,4 млн евро

В объявленном управлением Вентспилсского свободного порта конкурсе на реконструкцию Южного мола победило предприятие AS BMGS, которое проведет работы за 2,4 млн евро. Работы начнутся в конце текущего года и завершатся в середине...

Семье Каргиных разрешили застроить дюны в Булдури

Семье Каргиных разрешили застроить дюны в Булдури

Юрмальская дума приняла решение, позволяющее предприятию Рема Каргина SIA Adlera продолжать строительство в дюнах Булдури до самого пляжа. Дума разрешила SIA Adlera разработать детальную планировку земельных участков на 4-й линии 1A (1858...

Что надо сделать, чтобы получить пониженную ставку налога на недвижимость

Что надо сделать, чтобы получить пониженную ставку налога на недвижимость

Управление доходов самоуправления Рижской думы напоминает: чтобы в 2018 году к недвижимости, предусмотренной для проживания, применялась сниженная ставка налога на недвижимую собственность в размере от 0,2% до 0,6% от кадастровой  ...

Готовитесь к «черной пятнице»? Лучше дождитесь «серой субботы»!

4

Kaspersky Lab подготовила обзор кибермошеннической активности в период предновогодних распродаж, который традиционно начинается в конце ноября с «черной пятницы». Эксперты выяснили, что вместе с ростом онлайн-покупок увеличивается и...

В Даугавпилсе открыт магазин "K Senukai"

4

Компания "Kesko Senukai", управляющая крупнейшей в Балтии сетью магазинов строительных, ремонтных и бытовых товаров, открыла в Даугавпилсе на ул. Крауяс, 2, торговый центр новой концепции "K Senukai". Инвестиции в магазин составили 2,5...

К изменениям в защите данных нужно готовиться уже сейчас

К изменениям в защите данных нужно готовиться уже сейчас

Новый регламент ЕС о защите личных данных физических лиц несет в себе серьезные вызовы для предприятий и организаций, которые нельзя откладывать на последний момент. Регламент о хранении, обороте и обработке личных данных вступит в силу с...

В Вецриге проходят съемки - Рига 100 лет назад

13

В Вецриге на углу ул. Екаба и Смилшу на этой неделе проходили съемки к проекту "Рига 100 лет назад, виртуальная реальность". Снятый материал можно будет просматривать как постоянный видеообьект. Это первый такой объект в Европе, созданный...

Золотой мальчик в семействе Porsche

9

Третье поколение Porsche Cayenne дебютирует с еще более явным дизайном в стиле культовой модели 911, более филигранными техническим оснащением и экстрами для комфорта. На первый взгляд, Porsche Cayenne следует традициям автомобильного...

Новые DAF CF и XF названы лучшими грузовыми автомобилями года в мире

2

Новые DAF CF и XF были удостоены звания "International Truck of the Year 2018" (Лучший грузовой автомобиль года в мире) независимым жюри, состоящим из самых авторитетных журналистов в области дорожного транспорта из 23 стран Европы. Самая...

На дорогах Латвии будут установлены 12 новых передвижных фоторадаров

На дорогах Латвии будут установлены 12 новых передвижных фоторадаров

С 21 ноября надзор за дорожным движением в дополнение к стационарным фоторадарам будут помогать осуществлять 12 новых передвижных фоторадаров, сообщили агентству ЛЕТА в Госполиции. Фоторадары на латвийских автодорогах устанавливаются в...

СМИ: Baidu начнет массовое производство беспилотных автобусов в 2018 году

СМИ: Baidu начнет массовое производство беспилотных автобусов в 2018 году

Китайский интернет-гигант Baidu начнет массовое производство и испытания беспилотных автобусов собственной разработки к середине 2018 года. Об этом в пятницу сообщила ТАСС со ссылкой на газету  China Daily. "Председатель совета директоров...

Опрос